法說會備忘錄｜2465 麗臺 – 2024Q4

以下內容根據麗臺法說會內容進行整理與修訂，並以專業投資分析角度歸納重點，供投資人及相關人士參考，如有錯誤，請以公司公告為準。

1. 總結

• 營收與獲利：截至 2024 年 11 月，營收略有落後，全年總營收仍需等待最終數據確認，惟獲利表現較去年更為疲弱，全年轉正難度較高。
• 重大發展：
  • 智慧醫療事業將於 2025 年獨立分割。
  • AI Workstation、AI Server、專業繪圖卡與生技醫療將成為未來發展重點。
  • 繼續深耕 NVIDIA 相關生態系統，包括 AI PC、Omniverse、Deep Learning 課程 等。
  • AIDMS AI 管理軟體技術成熟，已有市場採用案例。
• 展望：
  • 2025 年營收預計較 2024 年成長，特別是 AI Workstation 和生技醫療領域將帶動成長。
  • 將積極拓展 台灣、中國、日本、美國 等國際市場。

2. 公司概況

• 核心業務：繪圖卡、AI 運算解決方案、智慧醫療、數據分析及生技產品。
• 地理布局：總部設於台灣，並於 中國、日本 設有子公司。
• 組織調整：
  • 總經理正式更替：董事長盧崑山不再兼任總經理，改由梁傳杰接任，提升公司治理結構。
  • 業務聚焦：計畫將非核心業務分拆，如智慧醫療事業於 2025 年獨立。

3. 財務表現

• 2024 年財務狀況：
  • 營收略低於預期，但 AI 相關業務仍保持增長。
  • 獲利能力下降，主要受市場需求變化與成本上升影響。
• 影響因素：
  • AI 伺服器市場需求旺盛，但極貴型 AI 伺服器非公司核心業務。
  • 中國市場仍占營收 50% 以上，面臨市場變動與政策影響。
  • AI Workstation、AI PC 需求增加，帶動新成長機會。
• 財務目標：
  • 2025 年重點在於提升 AI Workstation、專業繪圖卡與智慧醫療事業的營收占比。

4. 事業部門表現

(1) AI 繪圖與運算解決方案

• 產品：專業繪圖卡、AI Workstation、AI PC、AI 伺服器。
• 技術優勢：
  • 38 年 GPU 產業經驗，緊密與 NVIDIA 合作。
  • NVIDIA 認證 AI Workstation，擁有 Omniverse 與 AI 運算能力。
  • AIDMS AI 管理軟體：提供企業級 AI 運算解決方案，無需 AI 工程師即可進行 AI 訓練與應用。
• 市場前景：
  • AI PC、AI Workstation 需求上升，提供高效能 AI 運算能力，搶占中小企業與學術機構市場。

(2) 智慧醫療與生技

• 核心產品：
  • AI 健康管理（AI 居家醫療、智慧病房解決方案）。
  • 生技產品（BtNPN 植物奈米滲透技術貼布、健康檢測設備）。
  • 心血管健康管理（HRV 監測、血氧監測）。
• 市場拓展：
  • 2024 年於雲嘉南進行大規模中風風險篩檢，半年內已篩檢 1.17 萬人。
  • 預計 2025 年智慧醫療獨立運作，並拓展至全球市場。
  • 貼布產品已進駐台灣超過 1,000 家通路，2025 年計畫擴展至 2,000 家。

(3) 大數據與資安

• 資安業務：
  • 零終端機、精簡型電腦，具高資安防護能力，主要客戶為政府機關與企業。
  • 麗臺已獲 SGS 資安認證，提供高度安全的雲端解決方案。
• 大數據應用：
  • 提供企業數據管理、資料分析解決方案，主要應用於 雲端、數據中心。

5. 市場與產品更新

• AI PC、Workstation 需求上升：中小企業與學術機構需求增加，提供 AI 訓練與數據分析能力。
• NVIDIA Omniverse 應用擴展：進入企業級 3D 設計與數位孿生市場。
• 智慧醫療產品：血氧監測、HRV 分析、AI 健康管理系統擴展至國際市場。

6. 競爭優勢與策略

• 與 NVIDIA 深度合作，具備完整 AI 運算解決方案。
• AI Workstation 與 AI PC 競爭優勢：
  • 提供 NVIDIA 認證產品，整合 AI 軟體與硬體。
  • 針對企業級 AI 運算需求，提供高性價比解決方案。
• 智慧醫療策略：
  • 強化台灣市場佈局，擴展至全球市場（中國、日本、美國）。
  • 透過 醫療通路與產學合作 擴展市場應用。

7. 展望與指引

• 2025 年目標：
  • 營收成長：AI Workstation、智慧醫療事業將帶動營收提升。
  • 毛利率改善：生技醫療產品具備更高毛利，將優化公司整體獲利結構。
  • 業務專注：聚焦 AI Workstation、AI PC、智慧醫療，並逐步分拆非核心業務。
• 風險與挑戰：
  • 市場競爭：AI 硬體市場競爭激烈，需持續提升產品差異化。
  • 中國市場變數：政策與需求變動影響營收，需進一步拓展國際市場。

8. Q&A 重點

Q1: 公司治理變革對未來營運的影響？
A: 總經理由梁傳杰接任，董事長盧崑山將專注於策略發展，提高營運效率。

Q2: 2025 年營收與獲利預測？
A: 預期 AI Workstation、智慧醫療將帶動營收成長，獲利有望改善。

Q3: 智慧醫療業務的市場發展？
A: 2025 年將獨立運作，並拓展至國際市場，通路將從台灣擴展至中國、日本、美國。

Q4: 2025 CES 展示計畫？
A: 將展出 AI Workstation、智慧醫療設備、植物奈米滲透技術貼布 等產品，提升品牌國際影響力。

9. 附錄

• 麗臺法說會簡報

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有的公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告之更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。