法說會備忘錄|3596 智易科技 – 2024Q3
智易科技專注於 網通設備 (Networking Equipment),產品涵蓋 Wi-Fi 路由器、寬頻 CPE、機上盒 (Set-Top Box, STB)、網通晶片模組等,並積極推動 AI 網通解決方案。
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1. 總結 (Summary)
- 營收:2024 年第 3 季營收 新台幣 121.67 億元,與上一季度持平,較去年同期減少 12%。
- 毛利:營業毛利 18.76 億元,季增 3%,年減 6%;毛利率 15.45%,較前季增 1.4%,年增 1.6%。
- 營業淨利:8.44 億元,季增 24%,年增 2%;營業淨利率 6.9%,季增 1.3%,年增 1.0%。
- 淨利:6.55 億元,季增 12%,年減 2%;每股盈餘 (EPS) 2.98 元。
- 前三季累計:營收 368.8 億元,毛利率 15.1%,營業淨利 20.83 億元 (年增 3%),本期淨利 15.58 億元 (年增 7%),EPS 8.47 元。
展望
- Wi-Fi 7 產品線將於 2025 年進入市場,預期帶動需求成長。
- 公司持續強化 AI 應用與智能網通設備,拓展技術優勢與市佔率。
2. 事業與營運概覽 (Business & Segments Overview)
核心業務
- 智易科技專注於 網通設備 (Networking Equipment),產品涵蓋 Wi-Fi 路由器、寬頻 CPE、機上盒 (Set-Top Box, STB)、網通晶片模組 等,並積極推動 AI 網通解決方案。
近期變化
- 技術升級:投入 Wi-Fi 7、AI 網通技術的研發,並已與主要客戶共同開發相關專案。
- 生產基地擴展:越南生產基地將提升 AI 智能製造比重,提升生產效率與能效。
各事業群表現
- Wi-Fi 產品線:受惠於 Wi-Fi 6E/7 升級需求,營收穩健。
- 寬頻 CPE 設備:客戶端投資增長,帶動需求提升。
- 機上盒 (STB):市場需求穩定,預計未來將持續擴展至更多客戶。
3. 財務表現 (Financial Performance)
關鍵財務數據
指標 | 2024 Q3 | QoQ (季增) | YoY (年增) |
---|---|---|---|
營收 | 121.67 億元 | 0% | -12% |
營業毛利 | 18.76 億元 | +3% | -6% |
毛利率 | 15.45% | +1.4% | +1.6% |
營業淨利 | 8.44 億元 | +24% | +2% |
營業淨利率 | 6.9% | +1.3% | +1.0% |
淨利 | 6.55 億元 | +12% | -2% |
EPS | 2.98 元 | +12% | -4% |
- 前三季營收 368.8 億元,年增 0%,但獲利成長,主要受惠於 產品組合優化與費用控管。
- 存貨健康化,較去年同期下降 13%。
4. 市場與產品更新 (Market and Product Updates)
市場趨勢
- 各國政府持續投資 寬頻基礎建設,帶動網通設備需求成長。
- AI 技術發展推動 智慧網通、邊緣運算 (Edge Computing) 需求提升。
- Wi-Fi 7 逐步成為新標準,帶動產業升級。
產品更新
- Wi-Fi 7 產品線 進入商業化階段,預計 2025 年放量出貨。
- AI 與機器學習應用於 智慧網通設備 (AI-driven Networking),提升設備效能與安全性。
合作與聯盟
- 與主要電信商及通訊晶片供應商深化合作,共同推動 Wi-Fi 7、AI 網通解決方案。
5. 策略發展 (Strategic Focus)
長期計畫
- 持續投資 研發 (R&D),提升 AI 與 Wi-Fi 7 產品競爭力。
- 擴大 智能生產設備投資,提升製造效率。
競爭優勢
- 技術領先:AI 驅動的網通解決方案。
- 客戶群廣泛:與全球主要電信業者合作,確保穩定市場需求。
- 供應鏈管理:靈活調整產能,應對市場波動。
6. 未來展望與財測 (Outlook & Guidance)
- Wi-Fi 7 將於 2025 年進入市場,公司已參與多項專案,預計帶動新一輪成長。
- 2024 年資本支出預計 9-11 億元,主要用於 研發、AI 產業擴充、設備投資。
- 現金流穩健,擁有 90 億元以上現金,無重大負債壓力。
- 毛利率預計維持 15-16% 水準,隨產品組合優化進一步提升。
7. Q&A 重點 (Q&A Highlights)
Q1: 公司對 Wi-Fi 7 產品的看法?
- Wi-Fi 7 將於 2025 年進入市場,公司已與客戶共同開發相關專案,預計帶動成長。
Q2: 產能規劃?
- 主要生產基地在 越南,將提高 AI 智能製造比重,提升生產效率。
Q3: 2024 年資本支出?
- 預計 9-11 億元,投入 研發、AI 產業擴充、設備升級。
Q4: 存貨狀況?
- 存貨持續健康化,Q3 存貨 125.33 億元,較去年同期下降 13%。
Q5: 股利政策?
- 2024 年 配發現金股利 7 元,配發率 64%,目標維持 60-80% 配發率。
Q6: ESG 永續發展?
- 榮獲 EcoVadis 白金獎 (Top 1%)。
- 目標 2030 年減少碳排 50%,2050 年達成碳中和。
- 15% 的越南廠區電力來自太陽能。
8. 參考資料
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據公開資訊整理,供投資人評估智易科技 (3596) 的最新營運狀況,實際財務表現與管理層後續公告可能有所調整。本文件僅供參考,不構成投資建議。