【法說會備忘錄】龍德造船 2024Q4

以下內容根據法說會內容進行整理與修訂，並以專業投資分析角度歸納重點，供投資人及相關人士參考，如有錯誤，請以公司公告為準。

1. Summary

• 營收：113 年度截至 Q3，總計營收為34 億，其中船舶建造佔82%，維修保養佔10%。
• 淨利：111 年度淨利為2.87 億，112 年度淨利為5.7 億，113 年度截至 Q3 淨利為5.6 億。
• 主要發展：公司持續投入資本支出，113 年度截至 Q3 投入4.9 億。未來業務展望中，獲得52 個案子，總計約429 億。

2. Business & Segments Overview

• 核心業務：龍德造船專注於中高速艦艇的設計與建造，並提供維修保養服務，主要市場在臺灣及新加坡。
• 近期變化：公司持續進行資本支出，並計劃擴充產能以應對市場需求。
• 事業部門概況：
  • 船舶建造：佔總營收的87%至94%。
  • 維修保養：佔總營收的5%至10%。

3. Financial Performance

• 關鍵指標：
  • 111 年度營收38 億，淨利2.87 億，EPS2.93。
  • 112 年度營收50 億，淨利5.7 億，EPS5.43。
  • 113 年度截至 Q3 淨利5.6 億，EPS5.21。
• 驅動因素與挑戰：第三季毛利率下降至18%，主要因生產延遲及設計變更導致成本增加。
• 顯著事件：資本支出持續增加，113 年度截至 Q3 已投入4.9 億。

5. Market and Product Updates

• 趨勢與機會：國際市場對軍用艦艇的需求增長，複合成長率約12.6%。
• 主要產品：公司專注於中高速船艇及無人船的開發，並在新加坡市場表現良好。
• 合作與聯盟：與新加坡合作開發無人船，並計劃自主開發自主系統。

6. Strategic Focus

• 長期計劃：數位化轉型、人才培育及生產設備升級。
• 競爭定位：公司在高速艇技術上具備競爭優勢，並計劃擴充產能以滿足市場需求。
• 風險與緩解：公司著重於高毛利的維修業務，並計劃進一步擴充產能以應對市場需求。

7. Outlook and Guidance

• 預測：未來營收將以新造船為主，佔比約89%。
• 機會與風險：國內外市場需求強勁，供給有限，需擴充產能以滿足需求。

8. Q&A Highlights

• 問題：第三季毛利率下降原因及沱江艦建造進度。
  • 回答：毛利率下降因生產延遲及設計變更，沱江艦建造進度約25%，預計115 年底完成。
• 問題：未來是否有增資或發行 CP 計劃。
  • 回答：目前無增資計劃，將視北動產能發揮情況再做決定。

9. 附錄

• 龍德造船法說會簡報

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有的公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告之更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。