法說會備忘錄｜6922 宸曜科技 – 2024Q3

宸曜科技 (Neousys Technology Inc.) - 法人說明會備忘錄 (2024 年 11 月 28 日)

以下內容根據法人說明會內容整理與修訂，並以專業投資分析角度歸納重點，供投資人及相關人士參考，如有錯誤，請以公司公告為準。

1. 營運摘要 (Summary)

• 2024 年前三季營收達新台幣 10.42 億元，年增 33%，營收規模已接近 2023 全年度。
• AI 邊緣運算業務高速成長，年增 72%，佔總營收 39%。
• 美洲與亞洲市場擴張顯著，美洲年增 25%，亞洲年增 85%。
• 毛利率 44%，淨利率 14%，EPS 5.81 元，比去年同期增長 56%。
• 新市場與產品佈局：
  • 投資 德國子公司，拓展歐洲市場。
  • 擴大 美國營運與當地組裝能力。
  • 開發 軍用電腦、防爆工業電腦、智慧城市與無人載具應用。

2. 事業概況與營運模式 (Business & Segments Overview)

核心業務

• 強固型無風扇寬溫工業電腦 (43% 營收)
• AI 邊緣運算電腦 (39% 營收)
• 垂直市場應用電腦 (11% 營收，如列車電腦、軍用電腦)
• I/O 卡與週邊產品 (7% 營收)

全球據點

• 總部：台灣
• 分公司：美國芝加哥、中國上海、德國慕尼黑

3. 財務表現 (Financial Performance)

主要財務驅動因素：

• AI 邊緣運算電腦大幅成長 (年增 72%)。
• 智慧城市與無人載具專案增加，帶動市場滲透率提升。
• 海外市場營運加強，美洲、亞洲市場增長顯著。

4. 市場與產品更新 (Market & Product Updates)

主要應用領域

1. 製造業自動化與智慧化
   • 工業機器手臂、自動導引車 (AGV)、3D 檢測。
2. 各式載具的無人化與自主化
   • 工業車輛 (農業、礦業、碼頭運輸)。
   • 軍用車輛、自駕車 (Robotaxi)。
3. 智慧城市
   • 科技執法、公共安全、基礎建設、智慧醫療。

區域市場表現

5. 長期戰略與競爭定位 (Strategic Focus)

未來發展重點：

1. 產品創新

   • 高算力 AI 運算平台 (LLM AI 邊緣運算、NVIDIA/Intel/AMD GPU 加持)。
   • 嚴苛環境專用工業電腦 (IP66/IP67/IP69K 防水、防爆、軍用電腦)。
   • 低功耗邊緣運算設備 (小型化、抗震、低功耗傳感器整合)。

2. 全球佈局

   • 2025 台灣總部新建設，奠定長期營運基礎。
   • 擴大美國市場，提升當地組裝比例。
   • 加強數位行銷，提升全球品牌影響力。

3. 營運效能提升

   • ERP 系統升級，提升供應鏈與客戶管理能力。
   • 自動化客戶服務，強化營運效率。

6. 財測與未來展望 (Outlook and Guidance)

• 2024 年全年營收預計突破 14 億元，創歷史新高。
• AI 邊緣運算將持續成長，預計 2025 年佔營收比重超過 40%。
• 全球智慧城市與無人載具發展趨勢，帶動長期成長。
• 新市場開發與產品創新，有望進一步推動營收與獲利增長。

7. Q&A 重點 (Q&A Highlights)

Q1：AI 邊緣運算業務未來成長動能為何？

A： 2025 年 AI 邊緣運算的市場需求仍然強勁，特別是在智慧城市、自主載具與工業自動化領域。我們預計該業務將維持高成長，佔比超過 40%。

Q2：公司如何因應中國市場的經濟環境變化？

A： 雖然中國市場面臨經濟挑戰，我們在 AI 自動駕駛與智慧城市應用的專案仍然穩健成長，並積極拓展非中國市場。

Q3：未來會擴大哪些區域市場？

A： 我們將持續擴大美洲與亞洲市場，並透過德國子公司深化歐洲市場，擴展在智慧城市與科技執法領域的佈局。

Q4：軍用電腦與防爆工業電腦的市場潛力？

A： 軍用電腦已經發酵，2025 年將有更多專案落地；防爆工業電腦則是鎖定美國市場，預計隨著石油與天然氣投資成長帶動需求增加。

8. 附錄 (Appendices)

• 宸曜科技法說會簡報

歷年財務表現：

• 2020-2024 營收 CAGR 18%
• 毛利率長期維持 >40%
• EPS 持續成長，2024 年前三季 5.81 元

市場趨勢預測：

• 全球邊緣 AI 硬體市場 CAGR 17.7% (2024-2029)，宸曜科技成長動能可望優於市場平均。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有的公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告之更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。