美股｜Booking Holdings (BKNG) 2024 Q4 財報會議

結論

Booking Holdings 2024 年 Q4 表現穩健，AI 技術與連結式旅遊戰略成為主要增長動能。儘管 2025 Q1 受復活節影響導致短期增長放緩，但全年展望樂觀，直接訂單增長、忠誠計畫擴展、AI 技術應用等都將推動長期成長。

1. 財務表現

• 總收入：55 億美元（同比增長 14%）。
• 全年收入：240 億美元（同比增長 11%）。
• 總預訂量 (Gross Bookings)：1660 億美元（同比增長 10%）。
• 調整後 EBITDA：18 億美元（同比增長 26%），全年 EBITDA 達 80 億美元（增長 17%）。
• 自由現金流：6.5 億美元，全年約 60 億美元。
• 調整後每股盈餘 (EPS)：41.55 美元（同比增長 30%），全年 EPS 達 187 美元（增長 23%）。

2. 營運亮點

• 住宿夜數 (Room Nights) 增長：Q4 增長 13%，全年增長 9%。
• 地區表現：
  • 歐洲：Q4 低雙位數增長，全年高單位數增長。
  • 亞洲：Q4 中雙位數增長，全年增長約 15%。
  • 北美：Q4 增長 10%，全年增長中單位數。
  • 其他地區：Q4 增長 20%，全年高單位數增長。

• 直接訂單 (Direct Bookings) 持續增加：
  • 整體直接訂單占比：全年達 中 50% 範圍。
  • B2C 訂單：全年直接訂單占比 中 60% 範圍。
• 手機 App 訂單佔比：Q4 達 中 50% 範圍，較去年提升。
• Genius 會員計畫影響力擴大：
  • Level 2 & 3 會員占比 30% 以上，訂單占比達 50% 以上。

3. 展望與未來指引

• 2025 年全年目標：
  • 總預訂量 & 營收 預計 增長 8% 以上（按固定匯率計算）。
  • 調整後 EPS 預計 增長 15% 以上。
• Q1 2025 指引：