美股｜Salesforce (CRM) 2025 Q4 財報會議

結論

Salesforce 在 2025 財年第四季度財報會議中，強調公司該季度表現創下紀錄，並對 Agentforce 和 Data Cloud 的早期成功表示樂觀。

管理層重點介紹了強勁的營收成長、利潤率擴張和現金流，並概述了公司在人工智慧和數位勞動力領域的策略方向。會議同時宣布了管理層的變動，並對未來前景表達了積極展望。

1. 財務表現

• 營收： 第四季營收 100 億美元，年增 8%（以固定匯率計算為 9%）。全年營收 379 億美元，年增 9%。
• 營業利益率： 非 GAAP 營業利益率為 33.1%，年增 170 個基點。全年非 GAAP 營業利益率為 33%，年增 250 個基點。
• 每股盈餘 (EPS)： 未提供具體數字，但強調 EPS 表現強勁。
• 營運現金流： 第四季營運現金流近 40 億美元，年增 17%。全年營運現金流 131 億美元，年增 28%。
• 剩餘履約義務 (RPO)： 達到 634 億美元，年增 11%。當前 RPO (CRPO) 為 302 億美元，年增 9%（以固定匯率計算為 11%）。

2. 營運亮點

• Agentforce 早期成功： 推出僅 90 天，已累積 3,000 家付費用戶，客戶對其生產力、效率和成本節約能力給予高度評價。
  (筆者覺得 Agentforce 的 Pricing Model 非常好，不像其他業者以 Token 計價或是固定訂閱費，而是轉向使用者需求，解決一個 issue 才算一筆費用！未來可專門寫一篇文章分享 AI 產品定價策略)