美股｜Palantir Technologies (PLTR) 2024 Q4 財報會議
Palantir 在 2024 年 Q4 繳出亮眼財報，整體業績超出市場預期，並顯示出美國市場對 AI 產品的強勁需求。美國商業業務和政府業務均表現優異，帶動公司總營收加速成長。
結論
Palantir Technologies (PLTR) 在 2024 年 Q4 繳出亮眼財報，整體業績超出市場預期，並顯示出美國市場對 AI 產品的強勁需求。美國商業業務和政府業務均表現優異，帶動公司總營收加速成長。
管理層強調 AI 革命對公司業務的重要性，並展望未來持續推動 AI 解決方案，擴大客戶群及深化合作關係。此外，公司在戰略執行上取得多項重大進展，涵蓋美國政府合約、新商業客戶拓展，以及 AI 產品 AIP 的成功推廣。
1. 財務表現
- Q4 營收：8.28 億美元，年增 36%，超過公司原先預測的上限。
- 全年營收：28.7 億美元，年增 29%。
- Q4 調整後營業利潤率：45%，創下歷史新高。
- Q4 美元現金流：自由現金流為 5.17 億美元，對應自由現金流利潤率為 63%。
- 美國業務增長：美國總營收年增 38%，其中美國商業業務年增 64%，政府業務年增 45%。
- 未來指引：2025 年全年營收預計為 37.49 億美元，中位數年增 31%。
2. 營運亮點
- 美國商業業務大幅成長：美國商業客戶數年增 73%，帶動商業營收成長 64%。
- 政府業務持續穩健：美國政府業務 Q4 營收年增 45%，獲得多項軍方和政府機構合約續約。
- 大額合約增加：Q4 內部共簽署 32 份價值 1,000 萬美元以上的合約。
- AI 產品 AIP 獲得市場認可：幫助客戶實現自動化，提高運營效率，例如大型銀行將後台處理時間從 5 天縮短至 3 分鐘。
3. 未來展望
- 2025 年指引：預計全年營收介於 37.41 億至 37.57 億美元，美國商業業務增長至少 54%。
- AI 應用深化：AIP 將進一步進軍製造業、金融業及政府部門，推動 AI 在企業內部的自動化落地。
- 擴大美國市場佔比：美國業務已成為成長主力，預期未來公司將繼續聚焦美國市場。
- 提升技術與產品力：計畫增加技術人才招聘，以確保公司在 AI 軟體市場的競爭優勢。
4. 重大策略
- 美國政府持續加碼：獲得美國陸軍及特種作戰司令部的多項合約擴展，進一步鞏固政府業務基礎。
- AI 平台 AIP 擴展應用：保險、電信、製造、醫療等行業已開始採用 AIP 來提升運營效率。
- 國際業務發展：英國 NHS 醫療數據平台推進，全球大型礦業公司 Rio Tinto 簽署 4 年合約延長合作。
- 強化美國製造業供應鏈：Warp Speed 平台幫助美國軍工產業提高生產效率，例如 Anduril 和 L3Harris。
5. 產業趨勢與市場環境
- AI 競賽加速：AI 應用正在改變各行各業，Palantir 的技術能幫助企業快速落地 AI 方案。
- 美國市場需求強勁：AI 企業軟體市場成長動能來自美國，特別是商業應用的採用率快速上升。
- 歐洲市場成長遲緩：與美國相比，歐洲市場增長較為緩慢，企業對 AI 轉型仍較為保守。
- 中國 AI 挑戰：中國 AI 模型 DeepSeek-R1 的快速發展顯示 AI 競爭進入白熱化，公司強調美國須加速 AI 軍事與商業應用的落地。
6. 風險與挑戰
- 地緣政治風險：中國 AI 技術進步帶來潛在威脅，且 AI 軟體市場競爭日趨激烈。
- 政府合約變數：政府預算及政策變動可能影響公司未來在美國政府市場的成長。
- 國際市場不確定性：歐洲市場成長較緩慢，可能影響公司整體增速。
- 技術發展競爭：LLM（大型語言模型）技術趨於標準化，未來如何保持技術領先地位將是關鍵。
7. Q&A 亮點
- Q: 為何 Palantir 的 Ontology 技術無法被競爭對手複製？
- A: Ontology 並非單一技術，而是多年來累積的產品設計哲學，整合安全模型、數據管理、企業應用等要素，使 AI 可以真正融入企業運作。
- Q: 中國 AI 模型 DeepSeek-R1 是否會影響 Palantir？
- A: AI 軟體市場進入軍備競賽，美國需加速發展 AI 技術，以確保在軍事及企業應用領域的競爭力。
- Q: Palantir 在 AI 應用上是否對市場需求增長感到意外？
- A: 不意外，因為 AI 能帶來明顯效益，企業希望快速落地 AI 方案，以確保競爭優勢。
- Q: 政府市場會受到新政策影響嗎？
- A: 變數難測，但政府數位化與效率提升需求將持續驅動 AI 軟體採用，公司對美國政府業務前景樂觀。
- Q: Palantir 未來投資重點？
- A: 聚焦高端技術人才招募，強化產品開發，並深化與戰略夥伴的合作，以確保 AI 軟體市場領先地位。
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