美股｜Shopify (SHOP) 2024 Q4 財報會議

結論

Shopify 2024 年 Q4 業績表現強勁，GMV 與收入大幅增長，企業級市場滲透加速。AI 技術與國際市場擴張是未來主要增長動力。雖然短期內仍需面對成本與市場競爭壓力，但長期成長潛力仍然樂觀。

1. 財務表現

• 總收入：28 億美元（同比增長 31%）。
• 全年收入：89 億美元（同比增長 26%）。
• 商品交易總額 (GMV)：610 億美元（同比增長 26%），全年 GMV 達 3000 億美元。
• 毛利：14 億美元（同比增長 27%），全年毛利達 45 億美元（增長 27%）。
• 自由現金流：6.11 億美元（佔總收入 22%），全年自由現金流達 16 億美元（增長 77%）。
• 運營收入：全年突破 10 億美元，為 2021 年高點的四倍。

2. 營運亮點

• 北美市場：收入增長 23%，美國市場收入達 57 億美元，超過 Shopify 2022 年整體營收。
• 國際市場：收入增長 33%，連續兩年增長超 30%，歐洲與日本表現特別強勁。
• Shop Pay 使用量大增：全年處理 GMV 占比從 33% 提升至 38%，Q4 突破 41%。
• POS 業務：全年收入增長 33%，累計處理 GMV 突破 1000 億美元。
• B2B 業務：連續六季 GMV 增長超 100%，Q4 GMV 增長 132%。

3. 展望與未來指引

• Q1 2025 收入 預計將同比增長 20% 以上，全年訂閱收入預計因試用期變動略受影響。
• 雲端與 AI 投資增加，支援更大的運營規模與未來產品創新。
• 國際市場擴張：持續推動 Shopify Payments 在法國、日本等地擴展，並增加本地支付選項（如 Klarna）。
• 大品牌導入：與 Reebok、Champion、Karl Lagerfeld、FC Barcelona、Crocs 等品牌合作，深化企業級服務。

4. 策略性發展

• AI 整合與應用擴展：Sidekick AI 助理、AI 搜尋（與 Perplexity 合作）、自動化客服功能等提升營運效率。
• 電商與支付產品升級：Shop Pay 加速結帳體驗，Shopify Payments 積極佈局全球市場。
• B2B 與企業市場滲透：大型品牌逐步採用 Shopify Plus 服務，並整合線上與線下銷售。
• 強化全球物流網絡：擴大 UPS 合作範圍，提高國際配送效率。

5. 市場環境

• 全球電商增長穩定，但 Shopify 以 33% 的國際市場成長率遠超市場平均增速。
• 企業級電商市場需求上升，品牌更傾向選擇靈活可擴展的平台，Shopify 正成為首選。
• AI 與支付技術推動行業變革，提升消費者體驗與企業運營效率。