美股｜Zoom Video Communications (ZM) 2025 Q4 財報會議
Zoom 視訊通訊在 2025 財年第四季度財報會議中，重點強調公司轉型為 AI 優先的工作平台，並在多個領域取得進展。公司財報超出營收和獲利預期，企業客戶營收持續增長，AI 產品如 Zoom AI Companion 展現強勁用戶增長。
結論
Zoom 視訊通訊在 2025 財年第四季度財報會議中，重點強調公司轉型為 AI 優先的工作平台，並在多個領域取得進展。公司財報超出營收和獲利預期，企業客戶營收持續增長，AI 產品如 Zoom AI Companion 展現強勁用戶增長。
儘管總體經濟環境仍具挑戰，Zoom 對未來展望保持審慎樂觀，並將持續投資於 AI 創新、Zoom Workplace 平台以及 Contact Center 和 Workvivo 等新興產品。
1. 財務表現
- 總營收：11.84 億美元，年增約 3%，超出財測。
- 總營收 (恆定貨幣)：11.88 億美元，年增約 4%。
- 企業營收：年增約 6%，佔總營收 60%。
- 非 GAAP 營業利益：4.68 億美元，年增 5%，超出財測。
- 非 GAAP 營業利益率：39.5%，年增 81 個基點。
- 非 GAAP 稀釋後每股盈餘 (EPS)：1.41 美元，超出財測。
2. 營運亮點
- Zoom AI Companion：月活躍用戶 QoQ 增長 68%，成為轉型 AI 優先公司的驅動力。
- Zoom Workplace：獲得新的大客戶 Amazon 。
- Zoom Phone：持續強勁增長，零售、醫療保健和教育行業表現突出，與 Mitel 建立合作夥伴關係，擴大市場。
- Zoom Team Chat：side bar 重新設計提升導航和生產力，工作流程自動化功能提升平台參與度。
- Zoom Docs：使用量 季度環比增長超過一倍。
- Contact Center：達成史上 最大 ARR 交易，客戶數超過 10 萬美元 ARR 年增超過 100%，AI 功能受到客戶歡迎。
- Workvivo：創紀錄季度，客戶總數 年增 89%，簽署三筆超過 100 萬美元 ARR 交易，Meta Workplace 遷移合作夥伴關係貢獻顯著。
3. 未來展望
- 2026 財年第一季度營收預期：11.62 億美元至 11.67 億美元，年增約 2% (中間值)。
- 2026 財年第一季度非 GAAP 每股盈餘預期：1.29 美元至 1.31 美元。
- 2026 財年全年營收預期：47.85 億美元至 47.95 億美元，年增約 2.7% (中間值)。
- 2026 財年全年非 GAAP 每股盈餘預期：5.34 美元至 5.37 美元。
- 2026 財年全年自由現金流預期：16.8 億美元至 17.2 億美元。
4. 重大策略
- AI 優先策略：持續擴展 AI 功能，推出 AI Companion 2.0 和客製化 AI Companion 附加組件，強化 Zoom Workplace for Clinicians 和 Business Services 的 AI 能力。
- 平台擴張：擴展 Zoom Workplace 平台，整合 Phone, Team Chat, Events, Docs, Whiteboard, Zoom Rooms 等服務。
- 新產品增長：重點發展 Contact Center 和 Workvivo 等新產品，拓展市場。
- 通路合作：加強通路合作夥伴關係，特別是在 Contact Center 領域。
- 與 AWS 合作：深化與 AWS 的合作關係，透過 AWS Marketplace 推廣 Zoom 服務。
5. 產業趨勢與市場環境
- 總體經濟環境：持續存在總體經濟挑戰和不確定性，但 Zoom 的價值主張和總體擁有成本 (TCO) 獲得市場認可。
- AI 趨勢：AI 成為驅動業務轉型的關鍵力量，客戶對具價值的 AI 應用需求增加。
- 混合辦公模式：尊重企業不同的辦公模式選擇 (遠程、混合、辦公室)，Zoom 平台旨在支持各種模式下的協作和溝通。
