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法說會備忘錄

本專區彙整台股上市櫃公司法說會精華，包括半導體、IC設計、光電、車電、網通、生技等產業焦點，協助投資人掌握營收展望、毛利率變化、成本結構與新產品布局等資訊，並針對管理層釋出的營運指引提供解析與後續追蹤建議。
6526 達發科技 – 2025Q2 法說會 - 聚焦歐洲寬頻、乙太網與光通訊高階應用
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6526 達發科技 – 2025Q2 法說會 - 聚焦歐洲寬頻、乙太網與光通訊高階應用

達發科技 2025Q2 營收達 55.22 億元，年增 12.7%，毛利率 50.5%。成長動能來自歐洲寬頻標案、乙太網產品滲透及高階 AIoT 應用拓展。光通訊業務持續推進，50G Pam4 DSP 與 TIA 晶片量產在即，100G SerDes 預計 2026 年上市。下半年關注提前拉貨效應消退、匯率波動及標案落地進度。投資人應追蹤歐洲市場滲透率、光通訊量產時程與匯率變化，掌握營收與毛利走勢。
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1504 東元電機 – 2025Q1 法說會 - 東元布局全球、聚焦能源轉型與電動車商機
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1504 東元電機 – 2025Q1 法說會 - 東元布局全球、聚焦能源轉型與電動車商機

東元電機 2025Q1 營收達 136.17 億元，年減 0.8%。機電系統表現疲弱，但空調帶動智慧生活年增 10.1%。公司積極應對關稅調整，擴充墨西哥產線，強化全球供應鏈彈性。扁線馬達、儲能與資料中心等新應用持續拓展，湖口儲能示範場預計 Q2 完成。展望 Q2，三大事業群皆看好成長，毛利率有望改善。
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3217 優群科技 – 2025Q1 法說會 - 越南投產進度明確、CAMM/DDR6 技術布局深化
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3217 優群科技 – 2025Q1 法說會 - 越南投產進度明確、CAMM/DDR6 技術布局深化

優群科技持續強化高頻高速連接器與新技術佈局，CAMM 系列記憶體介面已獲兩家客戶導入，預計 2026 年隨 DDR6 規格量產將迎來爆發性成長。Type-C 系列通過 Thunderbolt 5、USB4 認證，滲透率提升。微型沖壓件拓展至 Wi-Fi、UWB 及車用模組，NPI 持續進行中。越南廠預計 2025Q4 投產，支援筆電與伺服器產品，產能設計對應未來高階製程需求。整體產品結構朝高複雜度與高 ASP 發展，有助中長期毛利率穩定與競爭力提升。
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6526 達發科技 – 2025Q1 法說會 - 寬頻與藍牙音訊雙引擎驅動成長，聚焦高階產品佈局
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6526 達發科技 – 2025Q1 法說會 - 寬頻與藍牙音訊雙引擎驅動成長，聚焦高階產品佈局

達發科技 2025 年第一季合併營收達新台幣 52.2 億元，年增 36.5%，季增 8.1%；EPS 為 4.36 元，獲利續創新高。成長來自藍牙音訊（商務與助聽應用）與寬頻產品（10G PON 於歐洲標案落地），光通訊 PAM4 DSP 也成功打入雲端服務供應商。儘管毛利率略降至 51.7%，但長期目標維持在 48~50%。美國關稅不確定性推動部分客戶提前備貨。展望後續，公司持續擴大高階製程與技術整合，全年營收可望持續成長，並鞏固全球市場布局與競爭優勢。
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2395 研華科技 – 2025Q1 法說會 - 營收年增 25%、北美與歐洲動能強勁，關注中美關稅影響與 AI 佈局
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2395 研華科技 – 2025Q1 法說會 - 營收年增 25%、北美與歐洲動能強勁，關注中美關稅影響與 AI 佈局

研華科技於 2025Q1 營運表現優於預期，營收達新台幣 173.5 億元，年增 25%，並帶動稅後淨利成長 37%，每股盈餘 3.17 元。受惠於北美與歐洲市場回溫，半導體、能源與醫療領域需求強勁，四大事業群皆呈現雙位數成長，尤以智能服務（iService）年增 41% 最為突出。
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4743 合一生技 – 2025Q1 法說會 - 關鍵藥證進展與全球商化策略加速啟動
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4743 合一生技 – 2025Q1 法說會 - 關鍵藥證進展與全球商化策略加速啟動

合一生技於2025Q1法說會中強調全球市場拓展與研發進展。Fespixon透過真實世界研究證實療效優勢，支撐台灣、中國與新加坡醫保申請；Bonvadis醫材則已進入逾60國市場準入階段。公司靈活因應美國關稅政策，規劃在地製造與通路併購，影響預估有限。研發方面，SNS812與SNS851等新藥進展順利，預期成為未來成長動能。
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6197 佳必琪 – 2025Q1 法說會 - 聚焦 AI 高速連接與全球產能擴張動能
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6197 佳必琪 – 2025Q1 法說會 - 聚焦 AI 高速連接與全球產能擴張動能

佳必琪（6197）於 2025Q1 法說會中強調其於 AI 伺服器、高速連接解決方案及全球產能佈局的領先優勢。受惠於與 NVIDIA 合作深化及成功導入 MGX 生態系，相關產品已貢獻資料中心與電信應用營收逾五成。越南二廠擴建完成並量產，美國廠預計六月遷址，有助強化全球供應彈性與在地交付能力。整體營運展現雙位數成長動能，並持續強化高電流線束、水冷解決方案等高技術門檻產品線，為2025年奠定穩健成長基礎。
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2330 台積電 – 2025Q1 法說會 | 聚焦 AI 成長動能、地緣政治挑戰與海外擴張策略
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2330 台積電 – 2025Q1 法說會 | 聚焦 AI 成長動能、地緣政治挑戰與海外擴張策略

台積電（2330）2025Q1 法說會揭示 AI 加速器需求強勁，先進製程占營收比重達 73%。儘管受地震與海外擴產影響，毛利率略降至 58.8%，仍維持獲利穩健。公司宣布額外投資 1,000 億美元擴建美國產能，聚焦 2 奈米與 A16 製程。全年營收成長預期維持近 20% 中段，AI 營收預估倍增。針對潛在關稅風險，公司表示目前尚未觀察到客戶行為改變，將持續審慎應對。
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9921 巨大集團 - 2024 財報落底｜中國市場強勁成長、E-Bike 與 Liv 推動 2025 復甦
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9921 巨大集團 - 2024 財報落底｜中國市場強勁成長、E-Bike 與 Liv 推動 2025 復甦

2024 年為營運谷底，受歐美高庫存與促銷壓力影響，營收與獲利大幅下滑。中國市場逆勢成長，銷售量達 230 萬輛，支撐整體表現。E-Bike、Liv 女性品牌與 CADEX 高階零組件為主要成長動能。集團強調製造自動化、ESG 發展與全球通路優化，預期 2025 下半年歐美市場回溫。法人關注庫存去化進度與新品策略，預估未來新產品推出將顯著回升，有助帶動營收與毛利率改善。
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1717 長興材料工業 – 2024Q4 法說會 | 光固化材料強勁成長、EPS 年增 22%
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1717 長興材料工業 – 2024Q4 法說會 | 光固化材料強勁成長、EPS 年增 22%

長興材料於2024Q4法說會中公布營收年增4.7%至新台幣441.9億元，特用材料事業部表現亮眼，營業利益年增13%，光固化材料成為主要成長動能。光固化材料應用涵蓋3D列印、新能源與電子製造，受惠於永續與智慧製造趨勢。2025年營運展望正向，重點投資馬來西亞與中國產能擴張，聚焦電子材料與特用材料市場布局。
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